財(cái)務(wù)可行性研究報(bào)告是企業(yè)從事建設(shè)項(xiàng)目投資活動(dòng)之前，由可行性研究主體（一般是專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)）對(duì)政治法律、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)等項(xiàng)目影響因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析、確定有利和不利因素，分析項(xiàng)目必要性、項(xiàng)目是否可行、評(píng)估項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，為項(xiàng)目投資主體提供決策支持意見(jiàn)或申請(qǐng)主管部門批復(fù)的文件。

一、財(cái)務(wù)可行性分析報(bào)告的用途

1.用于向投資主管部門備案、行政審批的可行性研究報(bào)告

根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》國(guó)發(fā)（2004）20號(hào)的規(guī)定，我國(guó)對(duì)不使用政府投資的項(xiàng)目實(shí)行核準(zhǔn)和備案兩種批復(fù)方式，其中核準(zhǔn)項(xiàng)目向政府部門提交項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告，備案項(xiàng)目一般提交項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。

同時(shí)，根據(jù)《國(guó)務(wù)院對(duì)確需保留的行政審批項(xiàng)目設(shè)定行政許可的決定》，對(duì)某些項(xiàng)目仍舊保留行政審批權(quán)，投資主體仍需向?qū)徟块T提交項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。

2.用于向金融機(jī)構(gòu)貸款的可行性研究報(bào)告

我國(guó)的商業(yè)銀行，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行等以及其他境內(nèi)外的各類金融機(jī)構(gòu)在接受項(xiàng)目建設(shè)貸款時(shí)，會(huì)對(duì)貸款項(xiàng)目進(jìn)行全面、細(xì)致的分析評(píng)估，銀行等金融機(jī)構(gòu)只有在確定項(xiàng)目具有償還貸款能力不承擔(dān)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)情況下，才會(huì)同意貸款。

項(xiàng)目投資方需要出具有詳細(xì)的可行性研究報(bào)告，銀行等金融機(jī)構(gòu)只有在確認(rèn)項(xiàng)目具有償還貸款能力，不承擔(dān)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)情況下，才會(huì)同意貸款。

3.用于企業(yè)融資、對(duì)外招商合作的可行性研究報(bào)告

此類研究報(bào)告通常要求市場(chǎng)分析準(zhǔn)確，申請(qǐng)方案合理、并提供競(jìng)爭(zhēng)分析、營(yíng)銷計(jì)劃、管理方案、技術(shù)研發(fā)等實(shí)際運(yùn)作方案。

4.用于申請(qǐng)進(jìn)口設(shè)備免稅的可行性研究報(bào)告

主要用于進(jìn)口設(shè)備免稅用的可行性研究報(bào)告，申請(qǐng)辦理中外合資企業(yè)，內(nèi)資企業(yè)項(xiàng)目確認(rèn)書(shū)的項(xiàng)目需要提供項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。

5.用于境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的可行性研究報(bào)告

企業(yè)在實(shí)施走出去戰(zhàn)略，對(duì)國(guó)外礦產(chǎn)資源和其他產(chǎn)業(yè)投資時(shí)需要編寫(xiě)可行性研究報(bào)告給國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)或省發(fā)改委，需申請(qǐng)中國(guó)進(jìn)出口銀行境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目信貸支持時(shí)，也需要可行性研究報(bào)告。

6.用于環(huán)境評(píng)價(jià)，審批工業(yè)用地的可行性研究報(bào)告

我國(guó)當(dāng)前對(duì)項(xiàng)目的節(jié)能和環(huán)保要求逐漸提高，項(xiàng)目實(shí)施需要進(jìn)行環(huán)境評(píng)價(jià)，項(xiàng)目可行性研究報(bào)告可以作為環(huán)保部門審查項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的依據(jù)，同時(shí)項(xiàng)止可行性研究報(bào)告也作為向項(xiàng)目建設(shè)所在地政府和規(guī)劃部門申請(qǐng)工業(yè)用地、施工許可證的依據(jù)。

可行性研究報(bào)告中較為重要的當(dāng)屬財(cái)務(wù)分析，它對(duì)項(xiàng)目決策會(huì)產(chǎn)生直接影響。在對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究與財(cái)務(wù)分析時(shí)，依照慣例，即使行業(yè)屬性與基本假設(shè)不同，但原理卻是放之四海而皆準(zhǔn)的。我們從實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，從資產(chǎn)、稅金、資金來(lái)源等方面詳細(xì)闡述在可行性研究報(bào)告中，做財(cái)務(wù)分析時(shí)要注意的問(wèn)題。以使財(cái)務(wù)分析更實(shí)用、更科學(xué)、在項(xiàng)目可研中提供更有力的財(cái)務(wù)支撐。

二、可研報(bào)告中財(cái)務(wù)相關(guān)問(wèn)題解答

1.企業(yè)在編制財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)時(shí)哪些方面有統(tǒng)一規(guī)定？

在編制財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)時(shí)的一般要求是：

1）項(xiàng)目預(yù)測(cè)時(shí)，只對(duì)投產(chǎn)后的前5年予以預(yù)測(cè)；

2）折舊方法采用直線法，可不計(jì)殘值，折舊年限按照國(guó)家有關(guān)政策。

3）計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)，貼現(xiàn)率可在10%-15%之間選擇。

4）在各項(xiàng)分析時(shí)，均考慮所得稅的影響。

2.如何估算投資項(xiàng)目中所需流動(dòng)資金？

投資項(xiàng)目中所需流動(dòng)資金的估算有兩種基本方法：

1）擴(kuò)大指標(biāo)估算法：

一般可參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金占銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比率來(lái)確定。

2）分項(xiàng)詳細(xì)估算法：

3.如何進(jìn)行生產(chǎn)成本的估算？

生產(chǎn)成本的估算分為兩部分：

1）單位生產(chǎn)成本的估算，序號(hào)項(xiàng)目規(guī)格單位消耗定額單位金額

1原材料;2燃料和動(dòng)力;3工資和福利費(fèi);4制造費(fèi)用;5生產(chǎn)成本（1+2+3+4）

2）總成本費(fèi)用估算表

4.如何進(jìn)行銷售收入的估算？

銷售收入的估算必須從項(xiàng)目實(shí)施開(kāi)始分年預(yù)測(cè)，注明單價(jià)是否含稅，編制銷售收入估算表。

5. 進(jìn)行項(xiàng)目預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)分析應(yīng)提供哪些基礎(chǔ)報(bào)表？如何編制這些報(bào)表?

進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)提供兩份基礎(chǔ)報(bào)表，分別為損益表和現(xiàn)金流量表。

6.財(cái)務(wù)分析中的內(nèi)部收益率、投資回報(bào)率、回收期如何計(jì)算，它們的含義是什么？

1）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)方法，它是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計(jì)算出來(lái)的，是方案本身的投資報(bào)酬率，是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。

它的計(jì)算方法可以通過(guò)插值法取得。

2）投資回收期和投資利潤(rùn)率是不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)方法。

A：投資回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間。

它的計(jì)算方法為：回收期=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)）+上年累計(jì)凈現(xiàn)金量的絕對(duì)值

B：投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)總額/投資總額

7.如何進(jìn)行盈虧平衡分析？

盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)及有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)盈虧臨界點(diǎn)的影響等問(wèn)題。

盈虧臨界點(diǎn)是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來(lái)表示這種狀態(tài)。

1）盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本單位-單位變動(dòng)成本

2）盈虧臨界點(diǎn)銷售額=固定成本（銷售收入-變動(dòng)成本）/銷售收入

3）盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)銷售量正常銷售量

8.如何進(jìn)行敏感性分析？

敏感性分析主要研究與分析有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化使盈利轉(zhuǎn)為虧損，各參數(shù)變化對(duì)利潤(rùn)的影響程度，以及各因素變動(dòng)時(shí)如何調(diào)銷量，以保證原目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)等問(wèn)題。

具體來(lái)說(shuō)，我們希望企業(yè)提供當(dāng)單價(jià)、銷量、變動(dòng)成本或其他有關(guān)參數(shù)變化時(shí)，他們所引起的投資方案內(nèi)部收益率（或投資利潤(rùn)率）的變化。